Bereken waardedaling deelneming conform aandelenbelang

Op 24 mei 2004 koopt een bv, die onderdeel is van een concern, 74% van de aandelen in een tussenhoudstervennootschap, een Ltd. Deze tussenhoudster houdt alle aandelen in een kleindochtervennootschap, ook een Ltd. De moedermaatschappij van de bv koopt 26% van de aandelen. Op 29 november 2004 brengt de moedermaatschappij haar belang van 26% als kapitaal in de bv in. In 2012 vindt een liquidatie van de tussenhoudster plaats. De bv claimt een liquidatieverlies van € 17,5 miljoen.

Waarde bij aankoop al nihil? Hof Amsterdam heeft geoordeeld dat de bv geen liquidatieverlies kan aftrekken. Men moet namelijk rekening houden met de waardedaling van de deelneming van de tussenhoudster in de kleindochter. Er resteert dan een liquidatieverlies van nihil. Het hof heeft niet aannemelijk geacht dat de aankoop van de tussenhoudster een miskoop was en dat de waarde van de kleindochter op dat moment al op nihil moest worden gesteld waardoor geen waardedaling heeft plaatsgevonden.

Berekening van liquidatieverlies De Hoge Raad onderschrijft dat feitelijke oordeel, maar vernietigt toch de hofuitspraak. Volgende de Hoge Raad heeft het hof onvoldoende inzicht gegeven in de berekening van het aftrekbare liquidatieverlies. De Hoge Raad verwijst de zaak naar Hof Den Haag. In de verwijzingsopdracht merkt de Hoge Raad op dat de bv een verzwaarde bewijslast heeft. Zij moet dus het aftrekbare liquidatieverlies overtuigend aantonen. Verder gaat de Hoge Raad uitvoerig in op de wijze waarop men het aftrekbare liquidatieverlies moet berekenen. Zo moet men de bezitsperiode van de bv splitsen in tijdvakken waarin haar belang in de geliquideerde tussenhoudster 74% bedroeg en 100% bedroeg. Voor elk tijdvak dient men dan naar evenredigheid rekening te houden met de waardedaling van de deelneming in de kleindochter.

Bron: Hoge Raad 29-09-2023 (ECLI:NL:HR:2023:1335), Hof Amsterdam 23-02-2021 (gepubl. 06-10-2021) (ECLI:NL:GHAMS:2021:650)
Wet: art. 13d lid 4 Wet Vpb 1969
Meer info: Geen aftrek liquidatieverlies bij goede aankoop deelneming (BZ Actueel 12-10-2021)
Practice note: Deelnemingsvrijstelling